珍惜投资选择,把握回撤机会

上海富善投资有限公司   2022-04-26 本文章9阅读

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策略回顾



自进入2022年以来,美国通胀加剧、俄乌战争等多种事件频出,在此情况下全球股市不断下调。中概股、港股科技股受到疫情等国内宏观环境影响,叠加中美关系的影响,普遍呈现出股价暴跌的走势,也使得港股市场大面积回调,引发新一轮的港股危机。A股市场在经过自2019年的结构性牛市后,今年以来也是呈现下跌态势,截至 2022年4月15日,中证500及中证1000指数跌幅均超过15%,而沪深300和上证50这类以权重股为代表的指数,自去年2月中旬开始持续走低,如沪深300自最高点回撤高达 28%。

股票市场普遍下跌形成鲜明对比的是,CTA策略表现在此期间一骑绝尘,遥遥领先其他策略收益
富善CTA策略以趋势策略为主,叠加微观结构策略、基本面策略以及截面策略。策略涵盖交易所绝大部分活跃品种,交易频率覆盖 短、中、长等不同周期,强调策略的普适性,能够平稳应对市场环境的变化。

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回撤分析



截至4月15日,富善CTA策略自年内高点回撤3.47%(日频),近两年最大回撤在5.5%左右。从策略角度来看主要是中长周期带来的正常回调,市场结构并没有发生变化,同时配合不同类型的策略如微观策略能较好的平滑曲线减少回撤。

根据过往经验, CTA策略每次回撤至相对低点时都是很好的进场时点,富善CTA策略回撤后6个月的平均回报率为9.66%。在目前有了一定回撤的情况下,正是适合介入的时机,从历史数据来看, 平均回撤修复期为2.7个月,并再次创新高。
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随着期货市场交易量的不断提升,越来越多的资金开始涌进,使得整个市场时刻充满着活力。 从中长期来看,政府的货币宽松政策大概率会不断放开,期货市场在此大环境下,波动率将会有所提升 ,富善CTA策略将坚持以实现收益稳定增长为目标,保持高水平研发,积极适应并应对各类宏观环境及市场变化,为投资者提供稳定的收益回报。

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