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富善投资2020年7月投资展望

发布人:上海富善投资有限公司  发布时间:2020-07-03 18:44:45

2020年6月市场回顾:市场震荡上行,赚钱效应好于预期


5月末的调整为6月行情开局增加压力。尽管6月首个交易日的大涨缓解了悲观预期,后续两周交易依然是震荡形态,6月中股指一度吞噬全月涨幅。6月下半月指数保持震荡上行势态。全月赚钱效应好于预期,创业板上涨强于大势。绩优股受到场内资金持续买入。6月行情整体走势强于预期。

本月行业板块领涨的是医药(16.59%)、传媒(11.37%)、电子(10.82%),滞涨板块为银行(1.37%)、电力及公用事业(1.44%)、建筑(1.55%)。受疫苗研发进展以及中报预增推动医药股领涨;字节跳动高速增长带动了游戏板块走强;消费电子前期预期过于悲观,本月迎来修正。银行行业利润要让渡全社会压制银行板块走势;公用事业业绩缺乏弹性,在经济复苏过程中弹性较差;经济复苏进入尾声,经济刺激政策退出预期拖累建筑板块走势。


2020年7月投资展望:金融供给侧改革拉开改(革)开(放)序幕场外资金激活市场带来良性循环

展望后疫情时代国内经济预期,恢复常态后经济增长动量将减缓。转型和改革开放依旧是长期超额收益方向。6月底政策层面出现的金融供给侧改革放在金融业对外资开放背景下,值得仔细品味。国内金融业对外开放在即,供给侧改革势必催生行业巨头来应对海外竞争主体的加入。新一轮的改革开放序幕由此展开。这将提振全市场的风险偏好。银行理财资金的历史性迁移,将为股市带来源源不断的活水。这使得A股成为国内流动性边际收紧趋势下少有的增量资金乐土。7月市场赚钱效应比较可期。本月重要的市场热点包括创业板注册制改革落地以及科创板战略级企业中芯国际的挂牌。我们认为金融股完成指数闯关后,科技以及绩优消费类公司将迎来新一轮上涨机会。


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