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富善投资2020年5月投资展望

发布人:  发布时间:2020-05-01 19:00:09

2020年4月市场回顾

机会在绝望中产生再次获得验证,海外市场见底先于疫情拐点

进入4月,全球疫情数据已经进入快速攀升期,每日新增确认成为全球投资人时刻关注的疫情指标。投资者情绪随着疫情指标的攀升不断走低。海外各国对疫情防控思路各不相同,东北亚国家一经确认疫情传播,随即加强检测和隔离,日本、韩国很快转入低发阶段。欧美国家开始较为放松,随后转入封城模式,也陆续见到新增拐点:意大利3月26日确认高点出现,西班牙于4月1日确认高点,德国是4月2日,海外总体新增确诊于4月10日确认进入平台期。然后全球的股市底部产生在3月23日,到4月10日已经反弹超过18%(以纳斯达克指数为例),再一次印证资本市场先验性的一面。



2020年5月投资展望

全面迎接欧美国家复工、复产,积极把握后疫情时代投资机会


随着欧洲主要国家新增确诊人数持续回落,各国复工、复产计划纷纷出炉。美国数据尽管还在高位震荡,但逐步走低也只是时间问题。今年以来困扰全球的新冠肺炎第一阶段预计将在夏季落幕。而因疫情干扰,需求预期受到调整的消费电子、半导体、汽车、社会服务行业以及可选消费有望迎来复苏。

我们4月密集调研了消费电子、半导体产业产业链,结果显示原本市场预期的需求推迟真实情况很有可能是下游需求预测(forecast)能见度缩短,随着交期临近,订单再次显现。科技产业板块被错杀的概率和幅度很大。另外,因疫情而出现历史性结构改善的投资机会,主要集中在互联网、云计算、数据中心领域。我们预计后疫情时代,消费电子、半导体、可选消费以及云计算、数据中心将成为市场投资的热点。