月度期货市场观察(2022.7)

上海富善投资有限公司   2022-08-12 本文章49阅读

7月市场回顾



内方面,受到疫情影响,大部分A股半年报不尽如人意,使得A股市场在上涨了近2个月后开始有所回调。 随着前期政策利好慢慢兑现,预计三季度业绩可能会有所改善。 全球方面,为了进一步缓解通胀压力,美联储7月份继续加息75基点,美国的通胀得到一定遏制,经济衰退风险有所缓解
本月商品期货板块几乎处于全面下跌状态,仅农副产品微微上涨。其中,下跌居前的板块有:软商品跌幅为-10.13%、能源为-8.70%、非金属建材为-8.54%。本月期货板块趋势与上月基本一致,呈现继续全面下跌的趋势,其中 前半月全面下跌,后半月开始反弹

期货板块指数本月涨跌幅,数据来源:Wind,截至2022/7/29

7月份股票市场开始回调,各大指数均出现明显下跌,股指上月主要表现为:IH下跌-8.65%,IF下跌-7.17%,IC下跌-2.79%。

股指期货本月涨跌幅,数据来源:Wind,截至2022/7/29

本月绝大多数商品品种处于下跌状态。涨幅靠前的品种是CJ、SP、M,涨幅分别为5.51%、4.90%、2.23%。跌幅较大品种为FU、CF、UR,跌幅分别为-18.12%、-15.99%、-13.27%。

各品种本月涨跌幅,数据来源:Wind,截至2022/7/29
其中,平均持仓量最大的前三个品种为:螺纹钢、甲醇以及PTA。平均成交额最大的三个品种分别是:原油、螺纹钢以及棕榈油。
期货品种成交持仓日均统计表

品种

成交量(万手)

成交额(亿元)

持仓量(万手)

A.DCE

11.21

65.32

11.92

AG.SHF

65.33

414.51

53.43

AL.SHF

28.90

261.70

15.38

AP.CZC

16.86

148.36

13.90

AU.SHF

9.56

361.81

10.23

B.DCE

7.06

32.99

2.16

BC.INE

2.67

68.48

1.59

BU.SHF

64.77

265.88

37.58

C.DCE

36.94

98.78

98.00

CF.CZC

49.96

385.56

26.45

CJ.CZC

1.55

8.81

2.66

CS.DCE

12.19

37.27

16.65

CU.SHF

16.97

491.16

14.13

CY.CZC

0.57

6.20

0.32

EB.DCE

24.77

113.39

12.01

EG.DCE

44.78

193.46

35.38

FB.DCE

0.25

0.35

0.26

FG.CZC

88.94

271.26

81.26

FU.SHF

81.88

259.13

31.38

HC.SHF

62.19

245.96

81.83

I.DCE

68.34

489.56

63.32

J.DCE

4.73

131.45

3.30

JD.DCE

7.36

32.02

15.12

JM.DCE

8.22

103.36

4.88

JR.CZC

0.00

0.00

0.00

L.DCE

47.82

191.65

34.54

LH.DCE

3.71

128.94

4.16

LU.INE

20.18

107.47

5.90

M.DCE

92.15

357.04

97.23

MA.CZC

166.53

407.27

111.43

NI.SHF

13.24

217.81

7.77

NR.INE

5.05

54.94

4.79

OI.CZC

34.98

384.53

12.35

P.DCE

113.72

919.98

33.39

PB.SHF

5.84

43.88

4.89

PF.CZC

16.84

61.88

8.34

PG.DCE

14.78

162.02

5.01

PK.CZC

11.12

52.67

11.01

PM.CZC

0.00

0.00

0.00

PP.DCE

58.27

233.95

39.93

RB.SHF

240.33

952.37

192.30

RI.CZC

0.00

0.00

0.00

RM.CZC

44.73

123.28

26.05

RR.DCE

0.43

1.43

1.01

RS.CZC

0.01

0.05

0.01

RU.SHF

33.62

415.15

16.97

SA.CZC

91.37

470.02

50.33

SC.INE

23.04

1543.32

3.79

SF.CZC

17.34

67.15

15.08

SM.CZC

13.74

50.89

15.90

SN.SHF

10.39

199.20

4.47

SP.SHF

33.34

222.83

16.29

SR.CZC

26.58

153.16

41.34

SS.SHF

10.23

83.72

3.98

TA.CZC

176.41

514.28

98.84

UR.CZC

7.46

33.45

7.32

V.DCE

124.92

408.24

56.69

WH.CZC

0.00

0.00

0.01

Y.DCE

83.87

774.48

28.40

ZC.CZC

0.00

0.01

0.02

ZN.SHF

21.81

249.25

10.27

WR.SHF

0.01

0.03

0.00

数据来源:Wind,截至2022/7/29

本月全市场品种主要呈现出下跌趋势,前半个月大部分品种延续上月下跌走势,后半个月开始呈现反转趋势。受该情况的影响,本月策略收益呈现“先逐渐走高后开始回调”的走势,整体策略组合本月仍然取得正收益,且回撤在可控范围内

商品指数波动率,数据来源:Wind,截至2022/7/29  

8月投资展望



随着美国通胀得到抑制,大宗商品将慢慢进入以价值为基础的定价区间;而国内前几个月集中出台的经济刺激政策,接下来几个月也将在经济层面慢慢兑现。随着大宗商品的市场逐渐稳定,结构化的投资机会也将会继续展现。
富善投资坚持多品种、多周期、多策略的投资风格,严格控制板块和品种的集中度,有效分散风险,降低高波动市场环境下的策略波动,实现产品平稳运行。 我们相信,随着市场情绪慢慢稳定,市场也必将迎来新的机会,我们将在警惕风险的同时,持续敏锐地捕捉后市的机会

End


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