月度期货市场观察(2022.4)

上海富善投资有限公司   2022-05-11 本文章105阅读

4月市场回顾



国内方面,本月上海疫情爆发,全域封控管理,同时国内多地疫情零星出现,导致国内多地企业生产工作陷入了停摆,引发了市场对今年宏观经济的悲观预期,进一步使得国内股票市场大幅度下跌。 上证指数一度跌破3000点,全市场个股跌幅中位数超过-15% 。 全球方面,受疫情以及俄乌冲突影响,全球能源市场价格仍旧居高不下,同时美联储的激进加息政策也引起了市场担忧,使得全球各类资产持续波动。
从板块来讲,主要呈现上涨势态。其中,上涨居前的板块有:农副产品(+12.8%)、油脂油料(+10.7%);下跌居前的板块有:非金属建材(-7.87%)、煤焦钢矿(-7.44%)。本月期货板块与上月呈现出比较明显的反转,强势板块出现回调,弱势板块出现反转

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期货板块指数本月涨跌幅,数据来源:Wind,截至2022/04/29

股指本月表现持续不佳,IH下跌-3.5%,IF下跌-5.3%,IC下跌-11.7%。

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股指期货本月涨跌幅,数据来源:Wind,截至2022/04/29

基差本月基本上贴水状态,IC受到市场恐慌下跌影响,一度贴水非常严重,在本月最后3个交易日贴水状态得以回暖。

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股指期货本月基差,数据来源:Wind,截至2022/04/29
本月各品种涨跌幅差异较大。 涨幅较大的品种是: 生猪、麦、豆油,涨幅分别为: 42.45%、27.76%、14.32%。 跌幅较大品种为: 玻璃、焦煤,跌幅分别为: -11.43%、-10.52%。

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各品种本月涨跌幅,数据来源:Wind,截至2022/04/29
其中,平均持仓量最大的前三个品种为:原油、螺纹钢、棕榈油。平均成交额最大的三个品种分别是:螺纹钢、PTA、纯碱。
期货品种成交持仓日均统计表

品种

成交量(万手)

成交额(亿元)

持仓量(万手)

A.DCE

11.07

8.59

53.16

AG.SHF

43.94

43.97

336.12

AL.SHF

18.10

23.91

256.23

AP.CZC

15.10

28.06

249.81

AU.SHF

14.25

11.88

477.41

B.DCE

2.03

2.88

14.89

BC.INE

1.07

1.02

33.56

BU.SHF

30.66

53.08

208.47

C.DCE

105.20

40.33

119.65

CF.CZC

26.11

16.17

173.80

CJ.CZC

2.79

1.71

10.20

CS.DCE

20.90

13.18

44.58

CU.SHF

14.69

6.73

248.41

CY.CZC

0.22

0.17

2.29

EB.DCE

11.18

17.18

83.55

EG.DCE

21.19

32.15

157.05

FB.DCE

0.21

0.36

0.48

FG.CZC

59.05

97.59

388.66

FU.SHF

27.60

80.52

321.87

HC.SHF

63.68

48.38

247.18

I.DCE

59.45

55.84

493.12

J.DCE

2.67

2.77

107.49

JD.DCE

8.38

6.45

30.86

JM.DCE

3.66

3.95

71.67

JR.CZC

0.00

0.00

0.00

L.DCE

20.67

31.25

138.82

LH.DCE

4.86

2.41

61.95

LU.INE

2.15

5.97

30.31

M.DCE

126.60

95.24

377.83

MA.CZC

66.21

88.48

251.82

NI.SHF

4.86

9.50

213.82

NR.INE

3.44

2.63

29.10

OI.CZC

13.94

20.65

274.57

P.DCE

27.10

71.80

804.54

PB.SHF

4.71

4.79

37.25

PF.CZC

7.01

10.34

40.27

PG.DCE

5.42

11.62

139.69

PK.CZC

7.24

6.99

32.60

PM.CZC

0.00

0.00

0.02

PP.DCE

22.35

43.97

191.68

RB.SHF

172.10

174.73

869.95

RI.CZC

0.00

0.00

0.00

RM.CZC

29.20

29.69

111.35

RR.DCE

0.95

0.68

2.31

RS.CZC

0.00

0.00

0.02

RU.SHF

21.66

25.22

334.00

SA.CZC

60.02

120.09

730.03

SC.INE

2.71

18.50

1214.99

SF.CZC

11.46

20.48

108.17

SM.CZC

11.92

11.67

51.14

SN.SHF

2.55

2.84

95.28

SP.SHF

14.52

26.21

184.50

SR.CZC

35.62

25.10

149.83

SS.SHF

4.92

7.11

70.36

TA.CZC

77.97

122.51

374.62

UR.CZC

9.20

8.48

47.63

V.DCE

25.76

58.27

262.70

WH.CZC

0.01

0.00

0.01

Y.DCE

38.54

50.54

550.43

ZC.CZC

0.14

0.03

0.29

数据来源:Wind,截至2022/04/29

本月主要呈现出品种走势反转的趋势,前期强势品种发生回调,而弱势品种出现上涨情况。本月商品波动率也是呈现出震荡走势,相对来说,整个的市场活跃度处于较低的位置。

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商品指数波动率,数据来源:Wind,截至2022/04/29

 5月投资展望



国内层面,随着国内疫情逐渐得到控制,后续政策面上的货币宽松政策大概率会不断放开,将进一步推进金融市场的稳步前进,市场流动性也将能够得到进一步提升,从而带动市场活跃性。 国际层面,全球通胀风险仍将持续,美联储加息影响也将维持较长时间,从而推动全球商品维持高波动 因此,接下来CTA方面的投资机会也将进一步得到加强。富善CTA策略将继续保持高水平研发,不断适应各类宏观环境,为投资者创造持续稳定的收益。
富善投资坚持多品种、多周期、多策略的投资风格,严格控制板块和品种的集中度,有效分散风险,降低高波动市场环境下的策略波动,实现产品平稳运行。我们相信,随着市场情绪慢慢稳定,市场也必将迎来新的机会,我们将在警惕风险的同时,持续敏锐地捕捉后市的机会

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