2021年4月投资展望

肇万资产   2021-04-02 本文章321阅读

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三月市场回顾


一季度完结,市场依旧处于震荡整理行情,并没有明确反转信号,A股3月飘绿收官,指数方面,上证指数跌1.91%,深证成指跌5.02%,创业板指跌5.34%。行业方面,涨幅居前的分别是电力及公用事业(23.34%)、纺织服装(10.05%)、建筑(9.93%)等,其中绝大多数为顺周期行业,受益于需求复苏、出口景气、主题催化和业绩修复等;跌幅居前的分别为国防军工(-5.87%)、通信(-4.23%)、有色金属(-2.84%)等,多为前期涨幅较大、估值较高的行业。


 

四月投资展望

展望4月,我们认为核心资产泡沫风险得到了集中释放,在目前的流动性环境下,市场重心不存在进一步下降的需要,但并不意味着核心资产能够整体性返回高点。2月形成的核心资产头部是投机性资金参与的结果,未来需要公司盈利大幅改善才能推动股价新高。今年是中国疫情后和全球疫情中后阶段,中国宏观环境从“中国制造供应全球”转换到“全球制造供应全球”,海外产能的复苏势必会对去年亢奋的出口形势带来冲击,因此,GDP增速、通货膨胀率以及货币政策均不会再呈现过热和对抗过热的状态。股票市场处于分化阶段,PEG代替公司质量成为超额收益的来源,4月份市场重心企稳后,这一定价策略会展现的更加显著。核心资产中的部分高景气公司以及去年被边缘化的绩优中小盘股票将是4月份关注方向,包括半导体、大众电动车产业链、生猪一体化养殖、CXO等方向,主题关注碳中和、碳金融



公司简介

   上海肇万资产管理有限公司(简称“肇万资产”),由业内资深的主动管理投资团队与领先的投资公司——富善投资——联合发起成立。肇万资产秉承发起人投资理念,坚持产业导向、价值投资,并结合数据技术获取高品质投资绩效。

   肇万资产立志成为中国资产管理行业中具有创新投资方法特色的资产管理人,为中国的产业升级转型贡献金融力量,为投资人资产管理提供高品质服务。

富善投资公司简介

    上海富善投资有限公司(简称“富善投资”)由国内金融投资领域资深专业人士和具有多年私募行业投资研究和管理经验的人士共同发起成立,是基金业协会专业委员会单位之一,基金业协会金融科技专业委员会会员单位,上海市高新技术企业。具备中国证券业协会会员资格和中国证券基金业协会批准的私募证券投资基金管理人资格。

公司成立以来,始终以为客户创造持续稳定的绝对收益为己任,注重研发及风控公司成立至今,产品业绩优秀,连续三年荣获中证报“金牛私募管理公司奖”、以及蝉联三届上证报“金阳光奖”、21世纪经济报道“最佳量化对冲私募基金管理公司”,第一财经“年度私募基金公司”等在内的多项行业奖项。

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