谈谈2000亿美元关税

贸易战困扰着最近的资本市场。特朗普政府对中国进口商品加征关税不断加码，从500亿美金到2000亿美金。关于2000亿美金中国商品加征关税的听证会已于美国时间9月6日结束，然而最终的加征决议迟迟没有落地，其间不断传出参与听证会的美国企业反对加征关税决议的声音。9月17日，2000亿美元关税靴子终于落地！特朗普宣布9月24日起对2,000亿美元商品加征10%关税。

人法地、地法天、天法道、道法自然。除了自然世界，人类社会活动也必须效法规律。

美国第二季度GDP年化季率增长达到了4.1%，为2014年以来的最佳增速。从就业率数据看，美国的经济增速可能已经悄然超越了潜在经济增长率，下一步就是推动薪资上涨。通胀的压力必然增加。美国持续了9年的牛市，先后经历了流动性推动和经济增长推动，目前在经济增长较为乐观情况下，估值水平也回到了较高水平。如果对2000亿美金中国商品以25%税率征税，这其中涉及到的生活用品以及一般工业产品将助推通胀上行，加息预期可能会再次调高。美联储主席鲍威尔在8月底的央行行长年会上表达了当前货币政策应对通胀绰绰有余的预期，引发了美股再次走高。如果加息预期重新加剧，美国股市这个消费型社会的需求蓄水池必然会受到冲击。股市下跌引发财富效应收缩，进而影响到总需求。每轮经济周期总是终结于加息。这正是特朗普对中国商品加征关税的掣肘之处。经济规律的效力可见一斑。

特朗普总统一直宣称要通过重塑贸易体系恢复美国制造业，这样的理想在现实中是什么境遇？福耀玻璃是在美国开设制造工厂的企业。曹德旺对于美国重新发展制造业的提法也表现出了担忧，在他看来，美国始于上世纪70年代中期的去工业化，到现在已经四十多年，“什么都没有了。投资工厂的老板没了，工人没有了，管理干部没有了”，“我在那边投了23年的工厂，我还不知道？我们现在雇不上来人，缺几百号人雇不上”。曹德旺认为，如果美国想恢复制造业，就要把所有的政策、法律、法规、甚至思想，动员到以前的水平，“如果不把相关的政策动员回去的话，我相信也做不起来”。“不是今天说再工业化，明天就可以产出什么东西来，不可能”。一个国家的工业发展也有生命周期，美国挑战英国崛起为世界第一大国时依靠的是强大的制造业，当国家工业技术体系完备以及劳动力资源开发完成以后，制造业通过全球化分工至成本效率更有竞争力的地区，美国本身则转型升级为金融服务、高技术产业，向新兴制造国输出金融和技术，如此才能保证美国的经济竞争力。如果现在反其道行之，开历史的倒车，其结果可想而知。